Bron: Bloomberg
In dit maandbericht geven wij inzicht in de belangrijkste ontwikkelingen in de maand januari 2026, op het gebied van financiële markten en bedrijfsnieuws.
Financiële markten
Het nieuwe jaar is op de financiële markten positief van start gegaan, ondanks geopolitieke spanningen en politieke druk op de onafhankelijkheid van de Amerikaanse centrale bank. Aandelenmarkten bleken veerkrachtig en boekten in januari een solide rendement. De Europese Stoxx 600 steeg ruim 3%. Met name koersen van chipbedrijven, zoals ASML, ASM en Besi, stegen dankzij sterke bedrijfscijfers en uitspraken van TSMC en Nvidia die het vertrouwen in de aanhoudend hoge investeringen in AI versterkten. Ook obligaties eindigden per saldo in de plus. De meest uitgesproken bewegingen waren zichtbaar op de grondstoffenmarkten, terwijl de dollar in waarde daalde.
Januari stond in het teken van een verdere verschuiving in de Amerikaanse geopolitieke opstelling. De Amerikaanse interventie in Venezuela markeerde de heropleving van de Monroe-doctrine, waarin het westelijk halfrond wordt gezien als exclusieve Amerikaanse invloedssfeer en inmenging van andere grootmachten actief wordt tegengegaan.
Op de financiële markten bleef een duidelijke reactie aanvankelijk uit, omdat het economische belang van Venezuela beperkt is. Dit veranderde toen Trump later in de maand suggereerde dat de Verenigde Staten het Deense eiland Groenland ‘nodig heeft’. De Amerikaanse president dreigde met nieuwe importheffingen voor meerdere Europese landen vanwege het feit dat zij tegen de overname van Groenland door de Verenigde Staten zijn. Europa dreigde met tegenmaatregelen waardoor de vrees aan voor een opleving van de handelsoorlog weer oplaaide. Uiteindelijk liep alles met een sisser af: Trump sloot een militaire overname uit en via NAVO-overleg lijkt er een voor Trump acceptabele deal ophanden.
Halverwege januari vond een ongebruikelijke politieke gebeurtenis plaats rond Fed-voorzitter Jerome Powell. Hij werd gedagvaard door het Amerikaanse ministerie van Justitie, een stap die door veel beleggers werd gezien als een directe aanval op de onafhankelijkheid van de centrale bank. Hoewel de directe marktreactie op de aandelenmarkt beperkt bleef, nam de onzekerheid over het toekomstige Amerikaanse monetaire beleid toe en daalde de dollar.
Aan het eind van de maand heeft Trump Kevin Warsh voorgedragen voor de rol van Fed-voorzitter. Hij vervangt daarmee Jerome Powell wiens termijn in mei afloopt. Warsh zat in de periode van 2006 tot 2011 in het bestuur van de Fed en combineert een Wall Street-achtergrond met ervaring binnen de centrale bank en politieke kringen. Hij heeft zich in het verleden regelmatig kritisch uitgelaten over monetaire verruiming en hij was gefocust op prijsstabiliteit. Warsh lijkt een ‘veilige’ keuze die geaccepteerd wordt door de financiële markten.
Op de grondstoffenmarkten was de dynamiek het grootst. Edelmetalen profiteerden aanvankelijk van geopolitieke onzekerheid en twijfels over het monetaire beleid. Goud en zilver bereikten nieuwe recordniveaus, gedreven door vraag naar veilige havens. De eerdergenoemde voordracht van Kevin Warsh als nieuwe Fed-voorzitter zorgde voor een omslag in het sentiment, waardoor een groot deel van de opgebouwde winst in goud en zilver weer verdween. Ook de dollar kon na deze benoeming iets herstellen.
Alles bij elkaar laat januari zien dat aandelenmarkten voorlopig veerkrachtig blijven, ondanks geopolitieke spanningen en politieke druk op de Fed.
Wij danken u voor uw vertrouwen en houden u graag op de hoogte van verdere ontwikkelingen in de markten.