Bron: Bloomberg
In dit maandbericht geven wij inzicht in de belangrijkste ontwikkelingen in de maand juni 2025, op het gebied van financiële markten en bedrijfsnieuws.
Financiële markten
- De belangrijkste gebeurtenis van deze maand was de escalatie van de onrust in het Midden-Oosten. Er kwam een omslagpunt nadat de VS luchtaanvallen uitvoerde op nucleaire Iraanse doelen. Iran reageerde met een beperkte aanval op een eerder geëvacueerde VS basis. Dit heeft voorlopig geleid tot een staakt-het-vuren tussen Israël en Iran. Deze gebeurtenissen hadden vooral effect op grondstofprijzen. De olieprijs schoot aanvankelijk met 10% omhoog, maar corrigeerde snel weer terug.
- In de VS blijft de Federal Reserve (Fed) afwachtend. Voor de vierde vergadering op rij bleef de rente ongewijzigd op 4,25%–4,50%. De meerderheid van de beleidsmakers verwacht dit jaar mogelijk één à twee verlagingen. Tegelijkertijd werd de groeiverwachting voor volgend jaar neerwaarts bijgesteld van 1,7% naar 1,4%, terwijl de inflatieverwachting juist opliep. De combinatie van afkoelende groei en hardnekkige inflatie houdt het risico van stagflatie op de radar.
- De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de beleidsrente met 25 basispunten verlaagd naar 2%. Deze stap was breed verwacht, maar ECB-president Lagarde temperde de verwachtingen over verdere verlagingen. De ECB lijkt zich comfortabel te voelen met het huidige renteniveau, mede dankzij positieve economische signalen: de economische groei over het eerste kwartaal is opwaarts bijgesteld naar 0,6% en de samengestelde inkoopmanagersindex wijst op expansie. Ook inflatiecijfers ontwikkelen zich gunstig: de kerninflatie daalde van 2,7% naar 2,3% en producentenprijzen zakten sterker dan voorzien. Dit biedt de ECB de ruimte om flexibel te blijven als het economische klimaat verslechtert.
- Positiever nieuws kwam van het handelsfront. De onderhandelingen tussen de VS en China lijken in beweging te komen met versoepeling van tarieven op onder andere zeldzame metalen, halffabricaten, en landbouwproducten. De Verenigde Staten hebben Europa en anderen handelspartners een deadline gesteld van 9 juli voor de invoering van nieuwe importtarieven, al wordt een verlenging van dit termijn niet uitgesloten. Voor niet-Amerikaanse beleggers is het daarnaast belangrijk te weten dat de vergeldingstaks is komen te vervallen. Deze belasting zou van toepassing zijn op buitenlandse investeringen in de VS.
- De euro boekte een lichte winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Er blijven zorgen over het begrotingstekort in de VS en de ‘Big Beautiful Bill’ die de overheidsfinanciën van de VS dreigt te verzwakken. De S&P 500 bereikte een nieuw record en wist een deel van de achterstand sinds het begin van het jaar ten opzichte van de Europese markten in te lopen. Beleggers blijven voorzichtig in een omgeving die wordt gekenmerkt door geopolitieke onzekerheid en een onvoorspelbare koers vanuit de Verenigde Staten.
Wij danken u voor uw vertrouwen en houden u graag op de hoogte van verdere ontwikkelingen in de markten.
Wilgenhaege