Marktontwikkelingen oktober 2024 - Wilgenhaege

string(5) "test "

Marktontwikkelingen oktober 2024

Heeft u een vraag?
Neem contact op

In dit maandbericht geven wij inzicht in de belangrijkste ontwikkelingen in de maand oktober, op het gebied van financiële markten, economisch nieuws en bedrijfsnieuws.

Financiële markten

Oktober was voor financiële markten een turbulente maand. De meeste aandelenmarkten lieten na een sterke rally in de eerste 9 maanden van het jaar, in oktober een daling zien. Zo daalde de Europese Stoxx 600 index* met 3,4%, de S&P 500** in de Verenigde Staten verloor 1% en de opkomende markten daalden ruim 4%. De dalingen op de aandelenmarkten zijn grotendeels het gevolg van toenemende onzekerheid rondom de verkiezingen in de Verenigde Staten en de zorgen rondom de Chinese economie. Ondanks deze dalingen liggen indices van veel aandelenmarkten nog steeds dichtbij recordniveaus.

Ook obligaties daalden in waarde, met name in de Verenigde Staten. Beter dan verwachte economische data in combinatie met zorgen over de overheidsuitgaven zorgden ervoor dat zowel de korte rente als de lange rente stegen. De 2-jaars rente en de 10-jaars rente stegen in de Verenigde Staten met ruim 50 basispunten naar 4,17% respectievelijk 4,28%. Stijgende rentes hebben een negatieve impact op obligatiekoersen. In Europa steeg de rente op een 10-jaars Duitse staatslening met ongeveer 30 bp naar 2,4%.

Ook de grondstoffenmarkten waren in oktober volop in beweging. De olieprijs steeg met 1,9% naar 73,16 dollar voor een vat Brent. Macro-economische zorgen en risico’s op een dalende vraag in combinatie met spanningen in het Midden-Oosten zorgden voor een volatiel beeld. Andere grondstoffen zoals koper en nikkel daalden in waarde.

#image_title

Bron: Bloomberg

Bron: Bloomberg

Economisch nieuws

In de Verenigde Staten bleef de arbeidsmarkt robuust. Hoewel de groei van het aantal nieuwe banen in oktober met 12.000 ruim onder verwachting (100.000) lag (mede door de impact van 2 orkanen en de stakingen bij Boeing), is de werkloosheid zeer laag en laten de wekelijkse WW aanvragen een stabiel verloop zien op een historisch laag niveau. De inflatie daalde licht naar 2,4%. Dit biedt de Fed ruimte om de rente te verlagen en biedt daarmee hoop op een milde vertraging in de economie zonder recessie. In Europa zorgde de verzwakkende economie ervoor dat de Europese Centrale Bank een derde renteverlaging doorvoerde om economie te stimuleren. De beleidsrente ligt nu op 3,25% en voor de komende 4 beleidsvergaderingen wordt steeds een renteverlaging ingeprijsd van 25 bp. Met name de Europese industrie heeft het lastig, terwijl de dienstensector zich nog redelijk goed houdt. In Europa ligt de inflatie met 2% dicht bij de doelstelling van de ECB.

Bedrijfsnieuws

Het kwartaalcijferseizoen is in volle gang. Met name banken verrasten positief, terwijl de cijfers van ondernemingen actief in de auto-industrie en het luxurysegment tegenvielen. In Nederland vielen met name de cijfers van ASML op. De cijfers zelf waren sterk, echter de orderintake viel tegen en ze stelde de omzetverwachting voor 2025 naar beneden bij. Het aandeel daalde in oktober ruim 16% in waarde. ASML heeft met name last van problemen bij Samsung en Intel, twee grote klanten, terwijl ook het herstel in het mainstreamsegment langzamer gaat dan gedacht. Daar staat tegenover dat de vraag naar chips die nodig zijn om AI-toepassingen mogelijk te maken sterk stijgt. Daar profiteert met name TSMC van. De kans is groot dat TSMC in het gat springt die Samsung en Intel nu laten liggen en de daarvoor benodigde equipment orders bij ASML gaat plaatsen. 

Benieuwd naar de mogelijkheden of heeft u een vraag?

* De Stoxx Europe 600 of STOXX 600 is een aandelenindex die bestaat uit de top 600 Europese ontwikkelde landen.

** De S&P 500 (kortweg “de S&P”) is een aandelenindex van de Verenigde Staten die door zijn brede samenstelling een betrouwbaar beeld geeft van de ontwikkelingen op de aandelenmarkt.