In dit maandbericht geven wij inzicht in de belangrijkste ontwikkelingen in de maand april 2025, op het gebied van financiële markten en bedrijfsnieuws.
Bron: Bloomberg
Financiële markten
- Nauwelijks is de onrust op de markten over het handelsbeleid van president Trump weggeëbd, of er dient zich een nieuw front aan. Ditmaal ligt Fed-voorzitter Jerome Powell onder vuur. Trump dringt aan op een stevige renteverlaging om de economie te stimuleren, maar Powell blijft vasthouden aan zijn koers. Hij wijst op het risico van oplopende inflatie als gevolg van de eerder ingevoerde importheffingen. De druk vanuit het Witte Huis raakt aan een fundamenteel principe: de onafhankelijkheid van de centrale bank, essentieel voor geloofwaardig en effectief monetair beleid.
- Hoewel president Trump wederkerige heffingen aankondigde op Amerikaanse importen, stelde hij de invoering daarvan met 90 dagen uit voor landen die geen tegenmaatregelen nemen. De Europese Unie volgde dit voorbeeld en hield haar vergeldingsmaatregelen eveneens voorlopig in de wacht. Dit bood ruimte voor dialoog en enige rust op de financiële markten. Tegelijkertijd escaleerde het handelsconflict met China verder. Beide landen verhoogden hun importheffingen fors, waardoor de gemiddelde effectieve heffing op goederen geïmporteerd door Amerika inmiddels is opgelopen tot circa 27%—het hoogste niveau in ruim een eeuw. Het beleid rond importheffingen blijft zigzaggen. Dit zigzagbeleid zorgt voor terughoudendheid bij consumenten en werkt verlammend op bedrijfsinvesteringen met het uitblijven van beloofde handelsdeals.
- Terwijl de Verenigde Staten zich op meerdere terreinen terugtrekken—van handelsverdragen tot geopolitieke allianties—doet zich voor Europa een strategisch momentum voor. De verminderde Amerikaanse betrokkenheid stimuleert Europese landen en bedrijven tot nauwere samenwerking en grotere zelfredzaamheid. Dit vertaalt zich onder meer in versnelde investeringen in energie- en defensiecapaciteit, intensievere handel met opkomende markten en het streven naar digitale en technologische onafhankelijkheid.
Bedrijfsnieuws
- ASML en SAP presenteerden hun resultaten over het eerste kwartaal van 2025. Bij ASML waren de cijfers solide, maar viel de orderinstroom wat tegen, mede door de timing van grote bestellingen. De sterke orderportefeuille biedt echter vertrouwen voor de rest van het jaar. SAP liet juist een stevige groei zien, vooral in de clouddivisie. Met haar software biedt ze bedrijven beter inzicht in de toeleveringsketen, wat hen in het huidige klimaat van handelsspanningen een strategisch voordeel geeft.
Wij danken u voor uw vertrouwen en houden u graag op de hoogte van verdere ontwikkelingen in de markten.
Wilgenhaege